Риск процентной ставки — это просто риск, которому подвержен портфель или учреждение из-за неопределенности будущих процентных ставок .
Цены на облигации явно чувствительны к процентной ставке. Если ставки вырастут, то текущая стоимость облигации резко упадет. Это также можно представить в терминах рыночных ставок: если процентные ставки вырастут, то цена облигации должна будет упасть, чтобы доходность соответствовала новым рыночным ставкам.
Чем больше дюрация облигации, тем она более чувствительна к изменениям процентных ставок.
Акции также чувствительны к процентным ставкам, опять же, очевидно, что если процентные ставки изменятся (и другие вещи останутся равными, что, по мнению эффекта Фишера, может быть не так), то оценки DCF упадут. Кроме того, прибыль сильно ориентированные компании будет существенно зависеть от уровня их процентных платежей.
Банки также могут иметь значительный риск изменения процентных ставок: например, они могут иметь вкладчиков, привязанных к фиксированным ставкам, а заемщиков — с плавающими ставками, или наоборот.
Риск процентной ставки можно хеджировать с помощью свопов и производных инструментов на основе процентной ставки .
Способы контроля процентного риска включают:
инвестиции в ценные бумаги с плавающей ставкой, а не с фиксированной ставкой
инвестирование только в ценные бумаги в связи с краткосрочным сроком погашения
покупка производных финансовых инструментов на процентную ставку
Добавить комментарий